Règles de limite de prix

La limite de prix est l’un des principaux mécanismes de contrôle des risques visant à protéger les investisseurs et à prévenir les manipulations du marché. En l’absence de limite de prix, un petit nombre de traders peut provoquer d’importantes fluctuations du prix des contrats et créer une répartition disproportionnée des risques en utilisant un faible montant de fonds avec un fort effet de levier. À l’inverse, si les règles de limite de prix sont trop simplistes, cela entraînera un manque de dynamisme du marché, il n’y aura plus d’écart de prix avec le marché au comptant, et le trading de contrats perdra son intérêt.

Pour un meilleur contrôle des risques, les règles complètes de la limite de prix ne sont pas entièrement divulguées. OKX établira des règles de contrôle des risques dynamiques, en s’appuyant sur plus d’une douzaine de paramètres : volume de trading sur le marché, turnover, intérêts ouverts, pourcentage de déviation de l’indice, etc.

Règles de limite de prix des contrats

Pour en savoir plus sur les paramètres X, Y et Z, consultez : /trade-market/info/swap

Z est égal à 3 % dans les 30 minutes précédant le règlement des contrats à terme hebdomadaires.

Les paramètres et indicateurs ci-dessus peuvent être ajustés en fonction des conditions du marché, sans notification distincte.

Remarques

Indice : pour les contrats sur marge en USDT, sur marge en USDC et sur marge en cryptos, le prix de l’indice correspond au prix de l’indice de la devise de base.

Par ex. : Le contrat perpétuel BTCUSDT fait référence au prix de l’indice BTC/USDT, le contrat perpétuel BTCUSDC au prix de l’indice BTC/USDC et le contrat perpétuel BTCUSD au prix de l’indice BTC/USD.

La prime moyenne des 3 dernières minutes est calculée comme suit :

Les données de trading des contrats sont collectées toutes les 200 millisecondes sur les 3 dernières minutes, en parallèle de l’indice au comptant, et le prix médian est calculé toutes les 200 millisecondes. Prix médian = (meilleur prix vendeur + meilleur prix acheteur) / 2. La différence entre le prix médian et l’indice au comptant est utilisée comme base de prime toutes les 200 millisecondes, puis la valeur moyenne des primes sur les 3 dernières minutes est calculée.

Les règles ci-dessus s’appliquent à tous les contrats (y compris les contrats sur marge en USDT, en USDC et en cryptos). Des restrictions s’appliquent également à l’ouverture et à la clôture des positions : lorsqu’une position longue est ouverte ou qu’une position courte est clôturée, si le prix de l’ordre est supérieur à la limite de prix maximale, les règles de limite de prix seront déclenchées ; lorsqu’une position courte est ouverte ou qu’une position longue est clôturée, si le prix de l’ordre est inférieur à la limite de prix minimale, les règles de limite de prix seront déclenchées.

Limite de prix au comptant et sur marge

Règles de limite de prix avant l’ouverture

Pour les paires de trading utilisant la préouverture, OKX applique les limites de prix suivantes pendant la période de préouverture jusqu’à l’ouverture du marché.

Règles de limite de prix après l’ouverture

Lorsqu’un indice au comptant stable est disponible, OKX applique généralement des règles de limite de prix basées sur l’indice. Dans le cas des nouvelles offres, lorsque l'indice au comptant n'est pas disponible ou est instable, les règles de limite de prix seront basées sur le prix de clôture de l’enchère.

Règles de limite de prix basées sur l’indice :

Règles de limite de prix basées sur le prix de clôture :

Trading au comptant

Ordres d’achat : les ordres placés au-dessus de la limite de prix maximale déclencheront les règles de limite de prix.

Ordres de vente : les ordres placés en dessous de la limite de prix minimale déclencheront les règles de limite de prix.

Trading sur marge

Ouverture de positions : les positions longues ouvertes au-dessus de la limite de prix maximale et les positions courtes ouvertes en dessous de la limite de prix minimale déclencheront les règles de limite de prix.

Clôture de positions : les positions longues clôturées en dessous de la limite de prix minimale et les positions courtes clôturées au-dessus de la limite de prix maximale déclencheront les règles de limite de prix.

Si les règles de limite de prix sont déclenchées, les ordres correspondants placés manuellement seront ajustés à la limite de prix.

Veuillez vous référer à : /trade-market/info/spot pour les règles détaillées en temps réel.

Les paramètres et indicateurs ci-dessus peuvent être ajustés en fonction des conditions du marché, sans notification distincte.

Protection des prix au comptant et sur marge

Afin de protéger les utilisateurs contre d’importants glissements de prix, votre ordre sera annulé si le prix d’exécution dépasse une limite de prix.

Ordres d’achat : votre ordre sera annulé si le prix d’exécution estimé est supérieur au meilleur prix vendeur * 1,05.

Ordres de vente : votre ordre sera annulé si le prix d’exécution estimé est inférieur au meilleur prix acheteur * 0,95.

Limite de prix des options

OKX définira de manière dynamique des règles de contrôle des risques en fonction du prix du marché des options, du delta et d’autres paramètres. Afin d’aider les utilisateurs à mieux comprendre les limites de prix et de faciliter le trading, le prix maximal des ordres d’achat et le prix minimal des ordres de vente sont calculés comme suit :

Prix maximal de l’ordre d’achat = Mark price des options + Coefficient d’ajustement * Max (0,004, 0,016 * abs (Delta)) ;

Prix minimal de l’ordre de vente = Mark price des options - Coefficient d’ajustement * Max (0,004, 0,016 * abs (Delta)) ;

OKX peut ajuster les paramètres ci-dessus en fonction de certaines conditions de marché, et les coefficients d’ajustement diffèrent selon les contrats d’options crypto. La limite de prix doit également respecter l’unité de prix minimale requise. Les ordres passés ainsi que les ordres de réduction forcée des utilisateurs standard sont également soumis aux règles de limite de prix.