لماذا أنت متفائل بشأن مسار RWA؟ يعمل معلم Vivi في الخطوط الأمامية ل RWA و Defi ، مما يوفر لي تحليلا عمليا. قد يكون Brother Bee أكثر نظرية ، حيث يكون المنطق هو الدولار الأمريكي والديون الأمريكية وترامب. ┈┈➤ يحتاج الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية إلى عملات مستقرة ╰┈⯈ العملة المستقرة بالدولار الأمريكي هي أحد أشكال التصدير العالمي للدولار الأمريكي من ناحية ، يريد ترامب عودة الصناعة التحويلية ، وطريقته هي زيادة التعريفات الجمركية ، ومن المرجح أن تزيد الدولة المنافسة من الرسوم الجمركية ، مما سيؤدي إلى انخفاض الواردات والصادرات الأمريكية وانخفاض العجز التجاري. لطالما صدرت الولايات المتحدة الدولارات من خلال العجز التجاري. ولكن عندما ينخفض العجز التجاري، ينخفض دولار التصدير. غيرت العملة المستقرة بالدولار الأمريكي اتجاهها لتصدير الدولار الأمريكي إلى العالم. زادت العملات المستقرة بالدولار الأمريكي من الطلب على سندات الخزانة الأمريكية من ناحية أخرى ، تعاني حكومة الولايات المتحدة من عجز مالي. لا يمكن القول إن الإيرادات المالية ستزداد من خلال زيادة الضرائب ، أليس كذلك؟ ليس هذا هو عصر زيادة الضرائب القاسية والضرائب المتنوعة في العصور القديمة. لذلك ، فإن إصدار سندات أمريكية إضافية هو وسيلة لزيادة إيرادات الحكومة الفيدرالية. ومع ذلك ، إذا تم إصدار عدد كبير جدا من سندات الخزانة ، فسوف ينخفض سعر سندات الخزانة وسترتفع العوائد ، مما سيؤدي إلى زيادة تكلفة إصدار السندات من قبل حكومة الولايات المتحدة. يتطلب إصدار العملات المستقرة بالدولار الأمريكي الاحتفاظ بالسندات الأمريكية. لذلك ، تساعد العملات المستقرة بالدولار الأمريكي على زيادة الطلب على السندات الأمريكية ومنع أسعار السندات الأمريكية من الانخفاض على المدى الطويل. لذلك من هذين المنظورين ، تأمل الولايات المتحدة ، على الأقل في ولاية ترامب ، في الاستمرار في الترويج للعملات المستقرة على سلسلة الدولار الأمريكي. ┈┈➤ ترمپ شخصيا تشمل RWA نفسها العملات المستقرة والمنتجات المتعلقة بالخزانة. يمكن أن يؤدي تطوير RWA بشكل طبيعي إلى زيادة الطلب على العملات المستقرة بالدولار الأمريكي والسندات الأمريكية. لهذا السبب سيصدر ترامب 1 دولار أمريكي و WLFI. بالطبع ، إذا تمكنت عائلة ترامب من الاستفادة منها ، فهذا بالمناسبة. لكن هدف ترامب الرئيسي هو توجيه السوق. "انظر ، الرئيس متورط في العملات المستقرة و RWAs و Defi". هذا دليل للسوق ، وهو هدف ترامب الرئيسي. ┈┈➤ البيانات بشكل عام ، منذ عام 2023 ، كان defi TVL للشبكة بأكملها في اتجاه النمو. بالمقارنة مع هذا ، قد يكون معدل نمو RWA TVL أسرع وتكون التقلبات والمنعطفات أصغر. وفقا ل defillama ، كانت RWA الحالية على الشبكة بأكملها في الأيام السبعة الماضية: رسوم المناولة 4 ملايين دولار أمريكي ، والدخل 3.06 مليون دولار أمريكي. صعود RWA واضح ، حيث أنه في 1 يناير 2023 ، بلغ إجمالي TVL ل RWA 757.16 مليون ، وهو ما يمثل 1.718٪ من إجمالي TVL من defi. في 20 سبتمبر 2025 ، بلغ إجمالي TVL ل RWA 15.723 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 9.281٪ من إجمالي TVL الخاص ب defi. ┈┈➤ اكتب في النهاية في الواقع ، لا ينبغي أن يكون Web3 مستقلا ، ولكن يجب دمجه في Web2 والتمويل التقليدي من أجل خدمة المجتمع حقا. RWA ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة وصناديق العملات المشفرة ، هو منتج تكامل Web3 و web2. بالطبع ، سواء كان ذلك تأثير النظام البيئي لمنتجات RWA على الدولار الأمريكي أو السندات الأمريكية ، أو تكامل Web3 و Web2 ، فهي عملية طويلة الأجل تتقدم تدريجيا. أما بالنسبة لما إذا كانت RWA ستنفجر في طفرة؟ قد يعتمد هذا على ظهور منتجات RWA واسعة النطاق مثل defi والنقوش والميمات.