Ověřitelné/onchain CLOB jsou hlavním DeFi infrastrukturním příběhem cyklu a je to tržní příležitost v hodnotě několika miliard dolarů, která dá vzniknout novým gigantům. Hyperliquid byl průkopníkem této vertikály s bezprecedentní trakcí a v posledních měsících naprosto ovládl perp DEX vertikálu. Uprostřed rychle dozrávající infrastruktury a zejména s ohledem na zrychlující se migraci kapitálu TradFi a tokenizovaných aktiv do onchain ekosystémů lze s jistotou říci, že ve válkách CLOB bude více než jeden vítěz. Jedním z klíčových hráčů, které v této souvislosti pozorně sleduji, je @tradeparadex. Proč? Dovolte mi, abych vám dal TL; DR: ➤ Redesign prvních principů: Odmítá chybný model priority zrušení a mění architekturu burzy tak, aby řešila "neviditelnou daň" skluzu a vytvořila strukturálně spravedlivý trh pro maloobchodní účastníky. ➤ Inteligentní segmentace toků: Využívá duální tržní strukturu využívající zlepšení maloobchodních cen (RPI) k ochraně maloobchodních obchodníků chráněnými kotacemi uvnitř spreadu a soukromým systémem RFQ pro institucionální blokové obchody. ➤ Udržitelný model s nulovými poplatky: Využívá vysoce kvalitní, segmentovaný maloobchodní tok k napájení motoru Payment for Order Flow (PFOF) a udržitelně nabízí uživatelům nulové poplatky za obchodování. ➤ Hybridní architektura poháněná ZK: Postavená na rollupu ZK poháněném SN stackem @StarkWareLtd, který kombinuje vysokorychlostní off-chain párovací engine pro odolnost MEV s deterministickou, matematickou konečností on-chain důkazů STARK, které jsou ověřeny na Ethereu. ➤ Hyper-efektivní datový model: Zveřejňuje minimální stavové rozdíly na Ethereum (EIP4844 bloby) namísto úplných dat volání, což umožňuje masivní propustnost a dramaticky nižší náklady na vypořádání L1. ➤ Unified Prime Brokerage: Funguje jako finanční supercentrum, kde uživatelé obchodují, půjčují si, půjčují a investují do trezorů prostřednictvím jediného, sjednoceného a vysoce kapitálově efektivního účtu. ➤ Různé produkty a zdroje příjmů: Rozšiřuje se nad rámec obchodování s inovativními produktovými vertikálami, jako je správa aktiv (Vaults), nativní stablecoin (XUSD) a integrované peněžní trhy, které vytvářejí více synergických toků příjmů. ➤ Inkubace lídrem na trhu: Paradex pochází z @tradeparadigm (institucionální sítě likvidity) a má vážnou výhodu, pokud jde o likviditu prvního dne, hluboké odborné znalosti o struktuře trhu a přímé spojení s institucionálními obchodníky. ➤ Kapitálová efektivita: Odemyká univerzální portfoliovou marži prostřednictvím CairoVM, který mění hru a může snížit požadavky na marži u zajištěných pozic o 80-90 %. ➤ Inovace krypto-nativních produktů: Představuje nové nástroje, jako jsou věčné opce bez vypršení platnosti a skládatelné, výnosové tokeny Vault LP. ➤ Soukromí jako základní princip: Integruje soukromí provádění a pozic prostřednictvím párování mimo řetězec a maskování RPC, aby přilákal značný institucionální kapitál. ➤ Otevřený ekosystém "SuperChain": Vývoj do prostředí CairoVM bez povolení, kde mohou vývojáři třetích stran vytvářet aplikace na vrcholu základní likvidity a infrastruktury Paradexu. Vřele doporučuji DYOR v tomto anon.