Since PTs forgo points to YTs, they pretty much ALWAYS earn more yield than the underlying.
In rare instances such as PT-jrUSDe, however, this might NOT be the case.
Let your boy take a look into @strata_fi's jrUSDe and why this might be happening.
👇
♻️ Strata
Strata is a yield-tranching protocol built on @ethena_labs' sUSDe.
From sUSDe, it spawns off two derivatives:
🔵 srUSDe: Senior tranche that earns STABLE yield
🟢 jrUSDe: Junior tranche that earns VOALTILE yield
🔵 srUSDe
As the senior tranche stablecoin, srUSDe is designed to replicate DeFi's risk-free rate - in this case, @aave's USDC and USDT lend rates.
This has historically hovered around ~4% APY which is pretty damn good for low risk stablecoin yield.
⚪️ sUSDe
While srUSDe earns 4% APY by imitating Aave's USDC and USDT lend rates, recall that its source of yield is actually sUSDe that has a completely different yield profile.
Indeed, with sUSDe's current ~5.0% APY, one must ponder WHERE that extra yield ran off to!
🟢 jrUSDe
Since srUSDe targets Aave's USD APY and sUSDe earns a different APY, any excess (or shortfall) is redirected towards jrUSDe!
So how much APY does jrUSDe earn?
Well... it depends on the ratio of srUSDe vs. jrUSDe in circulation!
📚 jrUSDe APY
With $161.5m of srUSDe forgoing 1% APY vs. its underlying, this additional yield is fully forwarded to jrUSDe.
Since jrUSDe is a teeny portion of TOTAL yield, they end up netting a hefty ~17.3% APY.
All in pure stabelcoin yield WITHOUT leverage 🤯
Looking at APYs over time, its interseting to observe teh difference in yield curves between srUSDe and jrUSDe.
While this does mean jrUSDe probably isn't suited for the faint-hearted, its average APY is actually 8.4%.
That's nearly 2x higher than the senior tranche!
15,26 t.
77
Tällä sivulla näytettävä sisältö on kolmansien osapuolten tarjoamaa. Ellei toisin mainita, OKX ei ole lainatun artikkelin / lainattujen artikkelien kirjoittaja, eikä OKX väitä olevansa materiaalin tekijänoikeuksien haltija. Sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se edusta OKX:n näkemyksiä. Sitä ei ole tarkoitettu minkäänlaiseksi suositukseksi, eikä sitä tule pitää sijoitusneuvontana tai kehotuksena ostaa tai myydä digitaalisia varoja. Siltä osin kuin yhteenvetojen tai muiden tietojen tuottamiseen käytetään generatiivista tekoälyä, tällainen tekoälyn tuottama sisältö voi olla epätarkkaa tai epäjohdonmukaista. Lue aiheesta lisätietoa linkitetystä artikkelista. OKX ei ole vastuussa kolmansien osapuolten sivustojen sisällöstä. Digitaalisten varojen, kuten vakaakolikoiden ja NFT:iden, omistukseen liittyy suuri riski, ja niiden arvo voi vaihdella merkittävästi. Sinun tulee huolellisesti harkita, sopiiko digitaalisten varojen treidaus tai omistus sinulle taloudellisessa tilanteessasi.