ETF на основе Avalanche от Grayscale: что нужно знать о его потенциальном влиянии

Введение в ETF на основе Avalanche от Grayscale

Grayscale, ведущая компания в области управления цифровыми активами, привлекает внимание в сфере криптовалютных инвестиций, подав заявку S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Эта заявка направлена на преобразование Avalanche Trust в спотовый ETF на основе Avalanche (AVAX), что может значительно способствовать институциональному принятию AVAX. Упрощая доступ к криптовалютам и решая регуляторные проблемы, Grayscale продолжает укреплять свои позиции как пионер в области криптоинвестиций.

Что такое ETF на основе Avalanche?

ETF на основе Avalanche — это регулируемый инвестиционный инструмент, предназначенный для хранения физических токенов AVAX, предоставляющий инвесторам доступ к экосистеме блокчейна Avalanche без необходимости напрямую покупать или управлять криптовалютой. Основные преимущества ETF включают:

• Торговля в течение дня: Инвесторы могут покупать и продавать акции в течение торгового дня.

• Узкие спреды: ETF обычно предлагают более конкурентные цены по сравнению с внебиржевыми (OTC) криптофондами.

• Ежедневные расчеты NAV: ETF обеспечивают прозрачность благодаря ежедневным обновлениям чистой стоимости активов (NAV).

Предполагается, что ETF на основе AVAX от Grayscale будет размещен на Nasdaq к 25 августа 2025 года, при этом Coinbase Custody выступит в качестве хранителя, а BNY Mellon — в качестве администратора и агента по переводу.

Стратегия Grayscale по расширению предложений крипто-ETF

Заявка Grayscale на создание ETF на основе Avalanche является частью более широкой стратегии по диверсификации линейки спотовых крипто-ETF. Недавние заявки на ETF для XRP и Dogecoin подчеркивают стремление компании удовлетворить институциональный спрос на регулируемые криптоинвестиционные продукты. Сосредотачиваясь на альткоинах, таких как AVAX, Grayscale позиционирует себя как лидер в объединении традиционных финансов и криптоиндустрии.

Регуляторный надзор SEC и процесс утверждения

SEC продлила срок рассмотрения заявки Grayscale на создание ETF на основе AVAX, ссылаясь на несколько вопросов:

• Манипуляции на рынке: Обеспечение работы ETF в справедливых и прозрачных условиях.

• Ликвидность: Оценка того, имеет ли AVAX достаточный объем торгов для поддержки ETF.

• Оценка стоимости: Установление надежных методов ценообразования AVAX.

• Регуляторная классификация: Определение того, как альткоины, такие как AVAX, вписываются в существующие финансовые регуляции.

Этот осторожный подход контрастирует с другими рынками, такими как Канада, Гонконг и Европа, где аналогичные крипто-ETF уже были одобрены и запущены.

Институциональное принятие и доступность Avalanche (AVAX)

Предлагаемый ETF на основе AVAX направлен на упрощение доступа к Avalanche для институциональных инвесторов, предлагая регулируемый и безопасный инвестиционный инструмент. Потенциальные преимущества включают:

• Увеличение принятия: Институции могут чувствовать себя более уверенно, инвестируя в AVAX через ETF.

• Улучшение ликвидности: Более активное участие на рынке AVAX может повысить ликвидность.

• Легитимность рынка: Регулируемый ETF может укрепить доверие к Avalanche и его экосистеме.

Сравнение структур ETF и традиционных криптофондов

ETF и внебиржевые криптофонды значительно различаются по своей структуре и преимуществам. Вот сравнение:

| Характеристика | ETF | Внебиржевые криптофонды ||------------------------|-------------------------------|-----------------------------|| Торговля | В течение дня | Ограничена концом дня || Ценообразование | Узкие спреды | Широкие спреды || Прозрачность | Ежедневные расчеты NAV | Менее частые обновления || Доступность | Листинг на биржах | Внебиржевые рынки |

ETF на основе AVAX от Grayscale может предложить более эффективную и прозрачную альтернативу существующему Avalanche Trust.

Глобальный регуляторный ландшафт для крипто-ETF

В то время как SEC сохраняет осторожность в отношении альткоин-ETF, другие рынки уже приняли аналогичные продукты. Например:

• Канада: Одобрила ETF на основе Bitcoin и Ethereum, задав прецедент для альткоин-ETF.

• Гонконг: Запустил крипто-ETF для привлечения институциональных инвесторов.

• Европа: Внедрила несколько крипто-ETF, включая те, что сосредоточены на альткоинах.

Глобальный регуляторный ландшафт подчеркивает консервативную позицию США, которая может измениться, если ETF на основе AVAX будет одобрен.

Технические возможности и экосистема блокчейна Avalanche

Avalanche, разработанный Ava Labs, является ведущей платформой блокчейна первого уровня, известной своей высокой пропускной способностью, низкой задержкой и экологически чистым механизмом консенсуса. Основные особенности включают:

• Децентрализованные приложения (dApps): Поддержка широкого спектра dApps и смарт-контрактов.

• Интероперабельность: Обеспечение бесшовного взаимодействия между различными блокчейн-сетями.

• Масштабируемость: Обработка тысяч транзакций в секунду без ущерба для безопасности.

ETF на основе AVAX может стать воротами для массовых инвесторов к передовой инфраструктуре блокчейна Avalanche.

Потенциальное влияние одобрения ETF на основе AVAX на рынок

Одобрение ETF на основе AVAX может иметь далеко идущие последствия для крипторынка:

• Улучшение ценового обнаружения: Регулируемый ETF может обеспечить более точное ценообразование AVAX.

• Снижение волатильности: Увеличение институционального участия может стабилизировать ценовые колебания AVAX.

• Широкое участие на рынке: Как розничные, так и институциональные инвесторы могут извлечь выгоду из упрощенного доступа к AVAX.

Кроме того, ETF на основе AVAX может создать прецедент для других альткоин-ETF, ускоряя интеграцию криптовалют в традиционные финансы.

Роль институциональных поставщиков услуг

Институциональные поставщики услуг играют ключевую роль в обеспечении успеха крипто-ETF. Для ETF на основе AVAX:

• Coinbase Custody: Отвечает за безопасное хранение токенов AVAX.

• BNY Mellon: Выступает в качестве администратора и агента по переводу, обеспечивая бесперебойную работу.

Эти партнерства подчеркивают важность надежных поставщиков услуг для укрепления доверия инвесторов.

Исторический контекст одобрения ETF на основе Bitcoin и Ethereum

Путь к одобрению крипто-ETF начался с ETF на основе Bitcoin и Ethereum, которые столкнулись с аналогичными регуляторными препятствиями. Ключевые этапы включают:

• ETF на основе Bitcoin: Одобрены в Канаде и Европе до того, как получили распространение в США.

• ETF на основе Ethereum: Следовали аналогичному пути, подчеркивая осторожный подход SEC.

Одобрение ETF на основе AVAX может стать следующей главой в эволюции крипто-ETF, еще больше легитимизируя альткоины в глазах институциональных инвесторов.

Заключение

Предлагаемый ETF на основе Avalanche от Grayscale представляет собой значительный шаг вперед для криптоиндустрии, предлагая институциональным инвесторам регулируемый и упрощенный способ доступа к AVAX. Хотя осторожный подход SEC создает определенные трудности, потенциальное одобрение ETF на основе AVAX может создать прецедент для других альткоин-ETF, способствуя принятию, ликвидности и легитимности рынка. По мере того как глобальный регуляторный ландшафт продолжает развиваться, ETF на основе AVAX может сыграть ключевую роль в объединении традиционных финансов и инновационного мира блокчейн-технологий.