Vitalik 最新文章：低風險 DeFi 之於以太坊，如同搜索之於谷歌

撰文：Vitalik

編譯：CryptoLeo，Odaily 星球日報

長期以來，以太坊社區面臨的一個重要矛盾：即「那些能夠帶來足夠經濟以維持整個生態系統運行，無論是維持 ETH 價值還是支持單個項目價值的應用程序」與「 那些能滿足人們加入以太坊初衷的應用程序」之間的衝突。

歷史上，這兩大類別曾非常脫節：前者是 NFT、Memecoins 和一種由臨時或遞歸力量支持的 DeFi 的某種組合：人們通過借貸來獲取協議提供的激勵，或者形成一種循環論證：「ETH 有價值，因為人們使用以太坊鏈來買賣和槓桿交易 ETH」。 與此同時，也存在非金融和半金融應用（例如 Lens、Farcaster、ENS、Polymarket、Seer、隱私協議），它們很具吸引力，但使用率極低，或用戶花費的資金（或其他形式的經濟活動）太少，無法支撐起 ETH 這個 5000 億美元的經濟體。

這種脫節在社區中引發了諸多衝突，而社區中的大部分動力都源於一種理論上的希望，即能出現一種同時滿足這兩個條件的應用。 在本文中，我將論證：截至今年，以太坊已經擁有了這樣的應用，它對以太坊的意義就如同搜索之於谷歌：低風險 DeFi 目標是實現全球範圍內對有價值的資產類別（如具有競爭性利率的主要貨幣、股票、債券）的支付和儲蓄的民主化訪問。

圖源：Aave

以太坊的低風險 DeFi 與谷歌搜索之間的類比如下。 谷歌為世界做了許多有趣且有價值的貢獻：Chromium 系列瀏覽器、Pixel 手機、包括開源 Gemini 模型在內的人工智能工作、Go 語言等等。 但就創收層面而言，他們盈利性不高，甚至可能是虧損的。 相反，谷歌最大的收入來源是搜索和廣告。 低風險 DeFi 可以為以太坊發揮類似的作用。 其他應用（包括非金融和更具實驗性的應用）對於以太坊在世界上的角色及其文化至關重要，但它們並不需要被視為收入來源。

事實上，我希望以太坊能做得能比谷歌更好。 谷歌經常因遭受批評迷失方向，變得像它試圖取代的反社會利潤最大化公司一樣。 以太坊的去中心化理念深深植根於其技術和社交層面，我認為，低風險 DeFi...